Mise à jour du 13 juillet 2026 — Depuis la version initiale du 8 juin, trois éléments ont bougé : (1) le ministre de l’Économie Roland Lescure a publiquement confirmé la hausse le 30 juin, écartant le scénario du gel à 1,5 % ; (2) Emmanuel Moulin a pris ses fonctions de gouverneur de la Banque de France et transmettra sa recommandation cette semaine ; (3) l’IPC de juin 2026 publié le 10 juillet ressort à +1,8 % sur un an, décélération nette par rapport à mai (+2,4 %), sous l’effet du reflux des prix de l’énergie. Le consensus de la presse spécialisée s’est resserré autour de 1,7 % (avec 1,8 % encore envisageable). Le LEP devrait passer dans une fourchette 2,5-2,8 %. Le chapitre « Ce que dit la formule » et le « Calendrier » ont été rafraîchis.
Ce qui va se passer entre le 13 juillet et le 1ᵉʳ août 2026
Le taux du Livret A est à 1,5 % depuis le 1ᵉʳ février 2026 (Banque de France, communiqué du 15 janvier 2026). Il sera révisé le 1ᵉʳ août, sur recommandation du gouverneur de la Banque de France publiée traditionnellement à mi-juillet.
Trois éléments ont clarifié le tableau depuis début juin :
- 30 juin 2026 — le ministre de l’Économie Roland Lescure a confirmé publiquement qu’il y aurait bien une hausse au 1ᵉʳ août : le scénario du gel à 1,5 % est donc écarté.
- 10 juillet 2026 — l’INSEE publie l’IPC de juin définitif : +1,8 % sur un an, après +2,4 % en mai (Informations rapides n° 168, 10 juillet 2026). La composante énergie décélère fortement, l’inflation sous-jacente ressort à +1,0 %.
- ~15 juillet 2026 — la recommandation officielle du gouverneur Emmanuel Moulin est attendue cette semaine. Décision d’application au 1ᵉʳ août dans la foulée.
Voici comment lire la formule, où elle pointe aujourd’hui, et — surtout — ce que vous pouvez décider de faire de votre cash avant le 1ᵉʳ août.
La formule : moitié inflation, moitié €STR, plancher 0,5 %
Le taux du Livret A n’est pas décidé par le ministre. Il sort d’une formule fixée par le décret n° 2018-454 du 14 juin 2018, modifié par le décret n° 2021-77 du 27 janvier 2021 :
Taux Livret A = max(0,5 % ; (moyenne semestrielle de l’inflation hors tabac + moyenne semestrielle de l’€STR) / 2), arrondi au dixième de point.
Trois composantes, à comprendre :
| Composante | Ce qu’elle représente |
|---|---|
| Inflation hors tabac (moyenne sur 6 mois) | Mesure INSEE de la hausse des prix à la consommation, hors tabac (dont la fiscalité fausse le signal). Source officielle : indice IPC ensemble hors tabac. |
| €STR (moyenne sur 6 mois) | Taux interbancaire au jour le jour de la zone euro, publié par la BCE. Reflète le taux de dépôt BCE (actuellement 2,25 %). |
| Plancher 0,5 % | Plancher légal : la formule ne peut jamais donner moins de 0,5 %, quel que soit le contexte économique. |
Le gouvernement peut déroger à cette formule par décret motivé (article R. 221-4 du Code monétaire et financier). C’est arrivé plusieurs fois ces dernières années : en 2022 et 2023, le gouvernement avait gelé le Livret A sous le niveau que la formule aurait donné, pour éviter une surchauffe. Roland Lescure a écarté ce scénario le 30 juin.
Ce que dit la formule au 13 juillet 2026
Les deux composantes ont évolué depuis notre édition initiale :
L’inflation hors tabac : hausse au printemps, décélération en juin
Voici la trajectoire de l’inflation sur un an, mois après mois, depuis fin 2025 (INSEE — IPC) :
| Mois | Variation IPC sur 1 an |
|---|---|
| Décembre 2025 | +0,8 % |
| Janvier 2026 | +0,3 % |
| Février 2026 | +0,9 % |
| Mars 2026 | +1,7 % |
| Avril 2026 | +2,2 % |
| Mai 2026 | +2,4 % |
| Juin 2026 | +1,8 % (chiffre définitif INSEE, 10 juillet 2026) |
La décélération de juin vient du reflux des prix de l’énergie (produits pétroliers +11,2 % après +16,6 % en mai). L’inflation sous-jacente (hors énergie, produits frais et tarifs publics) reste basse à +1,0 % en juin.
Moyenne semestrielle de l’IPC ensemble (janvier → juin 2026) : autour de 1,4 %. La série hors tabac (celle qui compte pour la formule Livret A) sera légèrement différente — le tabac progresse plus vite (autour de +3 % sur un an) — mais reste dans le même ordre de grandeur.
L’€STR est stable autour de 2,25 %
La BCE a relevé son taux de dépôt de 25 pb en juin 2026 (à 2,25 %, décision de politique monétaire présentée dans notre dossier BCE / OAT). Le taux de refinancement est à 2,40 % (BCE — Taux directeurs). L’€STR (Euro short-term rate, publié quotidiennement par la BCE) gravite mécaniquement autour du taux de dépôt, soit ~2,2 % en moyenne semestrielle.
La prochaine réunion de politique monétaire est fixée aux 22-23 juillet 2026. Le marché anticipe (à mi-juillet) une très forte probabilité de statu quo. Le taux du Livret A du 1ᵉʳ août est donc calculé sur une €STR moyenne connue et stable.
Le résultat de la formule
Avec une moyenne semestrielle d’inflation hors tabac autour de 1,4-1,5 % et un €STR autour de 2,2 %, la formule donne :
(1,5 + 2,2) / 2 ≈ 1,85 % → arrondi au dixième : 1,8 % ou 1,7 % selon les décimales exactes retenues.
Le scénario central s’est resserré sur 1,7 %, avec 1,8 % encore envisageable si la moyenne inflation ressort au-dessus du bas de la fourchette. Le scénario 1,6 % existe si les données définitives de l’INSEE retenues par la Banque de France ressortent nettement en dessous.
⚠️ Garde-fou méthodologique : la moyenne semestrielle exacte qui sera retenue par la Banque de France utilise des séries précises encore non publiées à la date de rédaction. Les chiffres ci-dessus sont indicatifs ; la décision officielle sortira à mi-juillet.
Ce qui a été tranché politiquement : pas de gel
Le scénario du gel à 1,5 % — celui qu’on gardait ouvert dans l’édition du 8 juin — a été écarté publiquement le 30 juin 2026 par le ministre de l’Économie Roland Lescure. Les arguments budgétaires (chaque 0,1 point coûte ~600 M€/an au système bancaire et au financement du logement social via la CDC) n’ont pas suffi à emporter la décision. Deux raisons principales à cet arbitrage politique :
- La formule aurait été très visiblement contournée : geler à 1,5 % avec une formule qui pointe à 1,7-1,8 % aurait été difficile à défendre alors que l’inflation perçue est repartie au printemps.
- Le LEP monte mécaniquement (voir plus bas) : maintenir le Livret A figé pendant que le LEP grimpe aurait creusé un écart politiquement lourd à assumer.
Et le LEP, le LDDS, le PEL ?
| Produit | Taux actuel | Plafond | Eligibilité | Évolution attendue au 1ᵉʳ août |
|---|---|---|---|---|
| LEP | 2,7 % (depuis 01/02/2026) | 10 000 € | RFR ≤ ~22 800 € (1 part) | Hausse mécanique — fourchette anticipée 2,5-2,8 %. |
| Livret A / LDDS | 1,5 % | 22 950 / 12 000 € | Universel | Hausse confirmée — fourchette 1,6-1,8 %, consensus 1,7 %. |
| PEL ouvert en 2026 | 1,75 % | 61 200 € | Universel | Inchangé (taux fixé à l’ouverture). |
| Fonds euros (moyenne marché 2025) | ~2,6 % brut | — | Selon contrat | Pas de révision mécanique, taux 2026 connus en janvier 2027. |
Le LEP est la première brique à remplir si vous y êtes éligible. C’est le seul livret réglementé dont le taux bat structurellement l’inflation (au moins 0,5 point au-dessus du Livret A par construction). À noter : à mi-juillet, la presse spécialisée évoque 2,8 % comme scénario haut (MoneyVox — 1,70 % ou plus ? Bientôt la fin du suspense), un scénario plus mesuré autour de 2,5 % reste possible en fonction des données définitives.
Que faire de son cash entre le 13 juillet et le 1ᵉʳ août ?
Trois cas de figure, du plus simple au plus engageant.
Cas 1 : votre Livret A n’est pas plein et correspond à votre épargne court terme (< 22 950 €)
Rien à arbitrer. Vous toucherez automatiquement le nouveau taux le 1ᵉʳ août sur la totalité du capital. Inutile de retirer et redéposer. Pensez au LEP si vous êtes éligible.
Cas 2 : Livret A plein, cash en attente sur compte courant
| Option | Avantage | Inconvénient |
|---|---|---|
| Livret bancaire fiscalisé taux boosté (3-5 % les 3 premiers mois — plusieurs offres en juillet) | Liquide, garanti capital | PFU 30 % → net ≈ 2,1-3,5 %, baisse après 3 mois |
| Fonds euros récent (2025-2026) | Capital garanti, taux 2,5-3,5 % bruts, abattement 4 600 / 9 200 € après 8 ans | Frais d’entrée éventuels, fiscalité dégressive |
| Compte à terme 6-12 mois | Taux fixe ~2,5-3 % bruts | Capital bloqué, fiscalité PFU |
Cas 3 : cash à placer > 1 an, hors épargne de précaution
Là, le sujet n’est plus le Livret A — c’est l’allocation patrimoniale globale. Trois pistes à comparer, en fonction de votre tolérance au risque :
| Support | Rendement attendu 2026 | Risque de perte en capital | Fiscalité |
|---|---|---|---|
| Fonds euros | 2,5-3,5 % bruts | Quasi nul (garantie de l’assureur) | TMI + PS, abattement 4 600 / 9 200 € après 8 ans |
| SCPI européennes diversifiées | 4,5-6 % bruts (TD 2025 moyen marché : 4,91 % ASPIM) | Oui — variation de la valeur de part + liquidité parfois contrainte | Revenus fonciers (TMI + 17,2 % PS, hors PS sur revenus étrangers) |
| Actions Monde | Très volatile (longue durée) | Oui, fort à court terme | PFU 30 % ou PEA ou AV |
⚠️ Pas un conseil personnalisé. Le bon arbitrage dépend de votre horizon, vos revenus, votre TMI, votre épargne déjà constituée, votre projet. Les SCPI portent un risque de perte en capital et une liquidité non garantie : 11 SCPI dépassaient le seuil ASPIM de 7,5 % de parts en attente au 18 mai 2026 (voir notre dossier SCPI : faut-il s’inquiéter de la liquidité en 2026 ?).
Calendrier : ce qu’il reste à surveiller
- 10 juillet 2026 ✅ — publication INSEE de l’IPC de juin définitif : +1,8 % sur un an.
- ~15 juillet 2026 — recommandation officielle du gouverneur Emmanuel Moulin au gouvernement.
- Fin juillet 2026 — annonce officielle du ministre de l’Économie Roland Lescure pour application au 1ᵉʳ août.
- 22-23 juillet 2026 — réunion de politique monétaire BCE (impact indirect via €STR pour le calcul du 1ᵉʳ février 2027).
- 1ᵉʳ août 2026 — nouveau taux applicable à tous les Livret A, LDDS, LEP, et au taux de rémunération du fonds d’épargne CDC.
Notre position
Le scénario central est une hausse à 1,7 % (avec 1,8 % encore envisageable, 1,6 % en cas de données définitives basses). C’est mieux que la stagnation à 1,5 %, mais cela reste proche ou inférieur à l’inflation en 2026 : la rémunération réelle nette du Livret A resterait autour de zéro — pouvoir d’achat préservé mais pas de rendement réel.
Le Livret A garde son utilité comme épargne de précaution : liquide, garanti, non fiscalisé. Mais il n’est pas adapté à une stratégie patrimoniale longue : tout euro placé sur le Livret A au-delà du coussin de sécurité ne fait quasi jamais mieux que suivre l’inflation.
Trois arbitrages à instruire dès maintenant :
- LEP à saturer si éligible (~2,7 % net d’impôt, très probablement stable ou en hausse) — priorité 1.
- Fonds euros récents en assurance-vie pour la brique « épargne moyen terme sans risque » — antichambre naturelle du long terme, avec l’abattement fiscal après 8 ans.
- SCPI pour la brique « immobilier de rendement » quand l’horizon est ≥ 8-10 ans et la tolérance à la fluctuation acceptée — mais avec un choix sélectif compte tenu du contexte de liquidité (voir dossiers dédiés).
👉 Prenez rendez-vous avec un conseiller Simupatri pour faire le point sur votre allocation : Livret A vs LEP vs fonds euros vs SCPI, en fonction de votre situation fiscale et de votre horizon.
📚 Sources & références
Réglementation Livret A
- Décret n° 2018-454 du 14 juin 2018 — formule de calcul du Livret A
- Décret n° 2021-77 du 27 janvier 2021 — modification de la formule (plancher 0,5 %)
- Article R. 221-4 du Code monétaire et financier — fixation du taux par arrêté du ministre
- Service-public.fr — Taux du Livret A (F2365)
Communiqués Banque de France
- Communiqué du 15 janvier 2026 — Livret A à 1,5 %, LEP à 2,7 %
- Banque de France — Taux et cours (Webstat)
Inflation et IPC (INSEE)
- INSEE — Informations rapides n° 168 (juin 2026 définitif, +1,8 % sur un an, 10 juillet 2026)
- INSEE — Informations rapides n° 140 (mai 2026 définitif, +2,4 % sur un an)
- INSEE — Série IPC ensemble hors tabac (base 2025)
- INSEE — Série IPC ensemble (base 2025)
BCE et €STR
LEP, LDDS, fonds euros, SCPI
- impots.gouv.fr — Livret d’épargne populaire (LEP), plafonds de ressources
- ASPIM — Communiqué Collecte et performance 2025 (TD moyen 4,91 %)
⚠️ Cet article a une valeur informative et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les placements en assurance-vie, SCPI ou autres unités de compte présentent un risque de perte en capital. La rémunération nette réelle dépend de votre situation fiscale et de l’évolution des marchés. Pour une recommandation adaptée, sollicitez un conseiller en investissements financiers (CIF).